di032017.laa.pl

[MarcinR]

Zrobiłem dodatek do skryptu VII Instrumenty pochodne na temat SWAP.
Proszę pisać o aktualizację.

Pozdrawiam,
Marcin
http://reszka.edu.pl/

[REKLAMA]

[MarcinR]

W obliczeniach wartości opcji modelem B-S wykorzystujemy interpolację.

Interpolacja to po prostu wyciąganie średniej.

Na początek przykład ze skryptu VII.
Otrzymujemy wynik d1 = 0,769262628

W tablicach jest wartość dla 0,76 a potem 0,77.
Dla pierwszej wynikiem jest 0,7764 i dla drugiej 0,7794 - wiemy, że nasz wynik będzie pomiędzy tymi dwoma wartościami.

Pierwszy krok.
Od wyniku d1 odejmujemy dwie pierwsze cyfry po przecinku.
0,769262628 - 0,76 I mnożymy to przez 100 . Otrzymujemy 0,9262628

pierwsza wartość z tablic + to co powyżej * (druga wartość - pierwsza wartość)
Teraz dla d1 = 0,1225
N(d1)= N(0,1225)= N(0,12)+0,25 [N(0,13)-N(0,12)]=0,5478 +0,25 *(0,5517-0,5478)=0,5488
Sprawdź czy wychodzi Tobie tak samo.

Inaczej to wygląda jak wynik d1 lub d2 jest ujemny.
np. dla d =-0,0676

W tablicach szukamy wartości dla x = -0,06 i -0,07
Znalezione wartości wynoszą: 0,4761 i 0,4721 = pomiędzy tymi wartościami będzie nasz wynik końcowy.
Pozbywamy się dwóch pierwszych cyfr po zerze i otrzymujemy -0,0076. Mnożymy to przez 100.
Mamy -0,76
0,4761 - 0,76 * (0,4761 - 0,4721) = 0,47306
Dla pewności sprawdzamy czy wynik znajduje się w wartościach 0,4761 do 0,4721.

Możesz obliczyć dla: -0,1234
Powinno wyjść 0,4509


Nie jest to takie trudna na jakie wygląda. Trzeba kilka razy zrobić i można się wprawić. Niezbędne na wszystkich etapach egzaminu na doradcę inwestycyjnego.

Pozdrawiam,
Marcin
http://reszka.edu.pl/

[Gość]

Chyba totalnie nie rozumiem tematu
Kolejne zdanie
W czasie 0 wszystko ok
A w czasie 1 czemu nie możemy zrobić tak jak w 0 czyli delta akcji równa 90
90/0,7=128,57 Mieliśmy 167 opcji chcemy mieć 128,57 czyi czemu poprostu nie możemy sprzedać 38

[MarcinR]

Dopisz komentarz do postu Wysłany: Dzisiaj 8:27
W strategii zabezpieczającej delta chodzi o to, aby zabezpieczyć posiadany portfel przed zmianami.
Musimy zrobić takie transakcje, aby suma delt w naszym portfelu wyniosła zero.
Jak delta portfela wyszła nam minus 15 100. To jak chcemy, aby ta delta portfela wyniosła zero to musimy kupić do portfela 15 100 PLN.

Jak wartość pln zmieni się o 0,1 i delta wynosi zero to wartość portfela nie ulegnie zmianie, lub bardzo małej zmianie.

Na II etap są zadania bardziej rozbudowane, gdzie obliczamy czy to się faktycznie zgadza.

Jeżeli chcesz już teraz na szybko to możesz zobaczyć do książki Hull "kontrakty terminowe i opcje". Jest tam o tym rozdział i jest fajny przykład z obliczeniami, zmianami co kilka dni oraz pokazaniem, że pozycja powinna być często korygowana.

[Gość]

Wydaje się to raczej logiczne, ale nie mogę znaleźć oficjalnej info, więc wolałbym się upewnić.
Czy na egzaminie otrzymuje się od Komisji tablice do liczenia dystrybuanty do wzorów BS w opcjach (interpolacja albo delta)? Na każdym etapie?

[MarcinR]

Tak.