di032017.laa.pl

Według tego co uznawała Komisja i według mnie jest dobrze zrobione.

Rozpisz jak byś zrobił i spróbuję się do tego odnieść.

Masz rację! Tylko raz było na egzaminie I etapu dla doradców inwestycyjnych w marcu 2017 roku. Sprawdzam i faktycznie było uznawane B.
Dziękuję za zwrócenie uwagi!

Jest mniej malejąca.
Różnica była 1%, a teraz jest 0,5%.

W odpowiedzi podobne zadanie, gdzie jest więcej wyjaśnień.

Strategię zakupu spreadu w kontraktach futures opartych na 90 dniowym depozycie eurodolarowym stosujemy gdy oczekujemy, iż krzywa stopy procentowej stanie się:

I. bardziej rosnąca
II. bardziej malejąca
III. mniej rosnąca
IV. mniej malejąca

A. I,II
B. II, III
C. I, IV
D. III, IV

C

Kupno spreadu - czyli gram na zwiększenie się spreadu gdy krzywa jest rosnąca, bądź mniejsze zmniejszanie się gdy krzywa jest opadająca.

Pierwsza sytuacja. Krzywa rosnącą:
okres 1 - 3% w okresie 2 - 4%

Krzywa robi sie bardziej rosnąca:
okres 1 - 3 %, okres 2 - 5 %.

Spread sie rozszerzył. Mam zysk.

Druga sytuacja. Krzywa malejąca:
okres 1 - 4 %, okres 2 - 3 %

Krzywa robi się mniej malejąca:
Okres 1 - 4 %, okres 2 - 3,5 %.

Opadanie krzywej jest mniejsze niż było. Mam zysk.

Treść: "Przy jakim poziomie dywidendy na jedną akcję możliwe jest zrealizowanie zysku arbitrażowego"

Równanie nie może być prawidłowe. Wtedy jest szansa na zysk arbitrażowy.
Szukamy właśnie takiej dywidendy gdzie wartość opcji wyjdzie nam ujemna, czyli niemożliwa.

Zadanie 1 II etap. 70% można "żywcem" przepisać ze sprawozdania, które dołączają do egzaminu. W niektórych odpowiedziach wskazuje na której stronie sprawozdania finansowego można to znaleźć.

Zadanie 2 etap 2 grudzień 2019 - tak, w treści powinno być 2,7%.

Pozdrawiam,
Marcin
http://reszka.edu.pl/

Chcemy zabezpieczyć już dzisiaj - stopę kredytu na 6 miesięcy, a nie na 3 miesiące.
Zabezpiecza się już teraz - na 3 miesiące od kredytu.
Jakby było na 6 miesięcy od kredytu to dokonałby transakcji na kontraktach, które zostaną wykonane o jeszcze 3 miesiące później.

Jeżeli np, kontrakt na 3 miesięczną stopę procentową jest rozliczany/wykonany 10 września to dotyczy stopy procentowej od 10 września do 9 grudnia.
Jak zabezpieczy tylko na 3 pierwsze miesiące kredytu to nie wie dzisiaj po ile będzie mógł rolować.

Nie wiadomo o jakiej stopie mógłby rolować.
Nie zabezpieczamy się na 3 miesiące.
Zabezpieczamy się na okres, który zacznie się za 3 i skończy się za 9 mieisęcy.

Kilka przykładów jest w Hull "Kontrakty terminowe i opcje", str. 146 - do końca rozdziału.

Z zadań egzaminacyjnych wynika, że jeżeli nie chodzi o bony skarbowe to stopa dyskontowa oznacza to samo co stopa YTM. Stopa do dyskontowania przepływów.
Inaczej też się nie da do tego zadania podejść.

Bony skarbowe kupujemy ze stopą dyskontową i tam jest inaczej.
Np. Stopa dyskonta w skali 360 dni 39-tygodniowego bonu skarbowego wyniosła 14,8 % to oznacza, że
stopa dyskonta 273 dniową = 14,8 * 273/360 = 11,223333
Dyskonto wynosi 11,22333. Cena bonu wynosi 100 - 11,22333 = 88,7766

Pozdrawiam,
Marcin
http://reszka.edu.pl/

Komisja zakłada, że wskaźniki prognozują dywidendę za rok.
To 2,94 to dywidenda oczekiwana za rok.

Licząc wartość portfela nie uwzględniłeś, że część pozycji to pozycje krótkie.
Podobny wynik to raczej przypadek.

Nie będzie to miało żadnego wpływu na wynik egzaminu żadnego z etapów egzaminu.
Zależy ile ustawi się miejsc po przecinku, czy podwyniki dodaje do pamięci kalkulatora czy wpisuje się ręcznie.

Na I etapie propozycje odpowiedzi są mocno oddalone od siebie i zazwyczaj piszą aby wskazać najbliższą odpowiedź.
Byłoby pewnie:
A. 4,1%
B, 4,5%
C. 4,9%
D. 5,4%

i wskazalibyśmy B.

str. 3 - rozkład frakcji z próby.

Kalkulator pokazuje nominalną w skali roku.
YTM według Komisji to stopa efektywna.

(1+0,051262/2) ^2 - 1 = 5,19%

9. Bank udzielił rocznego kredytu w wysokości 120.000 zł. Kredyt ma być spłacony jednorazowo na koniec roku, natomiast odsetki od kredytu są płatne w całości z góry tj. w chwili otrzymania kredytu. Jaka jest wysokość tych odsetek, jeżeli efektywna roczna stopa procentowa dla tego kredytu wynosi 11% ?

Można rozwiązać tak jak napisałeś - pod warunkiem, że rozumiesz zachodzące procesy i to jak odczytuje to kalkulator.

Wiele zadań można rozwiązać na kilka sposobów.